Электронная ценная бумага (E-Wertpapier).
Защита инвесторов после ВВЕДЕНИЯ ценных бумаг в электронной виде?
Федеральное министерство юстиции (BMJV) обсуждает на данный момент модернизацию законодательства о ценных бумагах. Законопроект о введении электронных ценных бумаг был недавно представлен Федеральным министерством юстиции и защиты прав потребителей и Федеральным министерством финансов.
историческая акциЯ
на бумаге
В авангарде дискуссии по модернизации законодательства о ценных бумагах стоит вопрос о внедрении и облегчении эмиссии ценных бумаг в электронном виде.
В настоящее время законодательство Германии о ценных бумагах требует наличия сертификата.
Ценная бумага – это документ или свидетельство, удостоверяющее право на владение какого либо требования. Без этого документа это секьюритизированное право, а точнее, требование, не может быть заявлено. В некоторых случаях ценных бумаг право может быть тесно секьюритизировано и способствовать передаче права, например, путем передачи документа как самого документа. Преимуществом является рыночная и торговая возможность секьюритизированного права. Для других случаях право ценных бумаг не может быть заявлено без акта. Для передачи секьюритизированного права передачи акта недостаточно. Скорее, само требование, закрепленное в акте, должно быть уступлено. Акция, например, является ценной бумагой, которая обеспечивает секьюритизацию доли совладельца на получение дохода в виде дивидендов.
На сегодняшний день ценные бумаги не выдаются в виде документа или сертификата. Большинство ценных бумаг секьюритизировано как глобальный сертификат. Кредитор или акционер приобретает только свою долю собственности в глобальном сертификате. Существует целый ряд видов ценных бумаг, которые можно различить по наименованию, передаче и структуре. Кроме того, появляются новые технологические разработки, такие как криптографические ценные бумаги.
Немецкое законодательство планирует создать ценную бумагу, которая будет вестись в электронном виде, без наличия необходимого сертификата. Необходимый в настоящее время сертификат должен быть внесен в электронный реестр ценных бумаг. Первоначально введение электронных, ценных бумаг планируется пока только для облигаций.
Может ли защита инвесторов быть сохранена путем внедрения электронной защиты?
Закон еще не вступил в силу. С проектом закона о введении электронных ценных бумаг запланированы многочисленные изменения в других законах о рынке капитала, таких как Постановление о допуске на биржу (Börsenzulassungsverordnung /BörsZulV), Закон о проспекте ценных бумаг (WpPG), Закон о депозитах ценных бумаг (DepotG), Закон об облигациях (SchVG), Закон о банковской деятельности (KWG), Постановление о аудиторском заключении (PrüvbV), Закон о надзоре за финансовыми услугами (FinDAG).
Пока неясно, обеспечат ли многочисленные поправки законодательства защиту инвесторов. Всё покажет время…